Valor nominal y real del dinero

El artículo anterior fue una introducción sobre las dos decisiones básicas que las finanzas corporativas ayudan a tomar a una corporación. Prima facie, estas dos decisiones pueden parecer bastante simples. Después de todo, todo el mundo recauda dinero en su vida diaria y le da un uso productivo. La contabilidad simple puede decirnos si debemos o no tomar esas decisiones de financiación e inversión. Entonces, ¿por qué es necesario un tema complicado llamado finanzas corporativas para tomar estas decisiones? Bueno, ¿resulta que hay una necesidad? La necesidad surge de este concepto de valor nominal y real del dinero. Este artículo explicará por qué se requieren finanzas corporativas:

El concepto de inflación

Todos somos intuitivamente conscientes del concepto de inflación. Sabemos que el dinero pierde su valor cada año. La misma cantidad de dinero permitirá comprar cada vez menos cada año. Digamos que hoy se necesitan 100 dólares para comprar un determinado bien. Entonces, si hay una inflación del 10%, los mismos bienes estarán disponibles por $110 el próximo año.

Introducción al valor nominal del dinero

Entonces, si hiciéramos una inversión que rindiera un rendimiento del 9% este año, tendríamos un total de $109 el próximo año de los $100 que habíamos invertido. En términos contables tendríamos una ganancia de $9. Esto se debe a que sólo estamos considerando los valores nominales. Los valores nominales no consideran el efecto de la inflación, el costo de oportunidad del capital y otras fuerzas que hacen que el valor del dinero disminuya en un período de tiempo determinado.

El problema de los valores nominales para medir el desempeño de una empresa:

Los valores nominales presentan una imagen distorsionada del desempeño de la empresa a sus accionistas y esto es, por decir lo menos. Considere el caso que discutimos anteriormente. En este caso, la empresa ha perdido un 1% de poder adquisitivo. Esto significa que estarían mejor si consumieran los $100 en el año 1 y podrían haber comprado más bienes con ellos en lugar de invertirlos y consumir $109 un año después. Por lo tanto, si se consideran los valores nominales, las empresas terminarán erosionando su capital al invertir su dinero en proyectos que ofrecen una tasa de rendimiento inferior al costo de capital de la empresa.

Introducción al valor real del dinero

Para compensar este problema, los especialistas en finanzas corporativas han ideado el concepto de valor real del dinero. El valor real del dinero tiene en cuenta la inflación, el costo de oportunidad del capital y otras fuerzas similares. Por lo tanto, las empresas que basan sus cálculos en estos valores ajustados a la inflación toman mejores decisiones financieras en comparación con aquellas que no lo hacen. El cálculo tanto del valor real como del nominal es sencillo y se puede realizar con la ayuda de la siguiente fórmula:

Valor Real = Valor Nominal / (1 + (i / 100))

i = La tasa de inflación predominante en el mercado

Subjetividad en el valor real del dinero:

Debe entenderse que los valores real y nominal del dinero son subjetivos. Esto se debe a que se determinan utilizando la tasa de inflación. No existe una medida única de la inflación. El propio gobierno produce múltiples estimaciones de inflación. Además, a los efectos del cálculo de la empresa, estas medidas pueden no ser lo suficientemente buenas. Así, la empresa podrá crear su propio índice de inflación en función de cómo se calculen los valores reales. Por tanto, existe una subjetividad generalizada en este cálculo. Diferentes empresas utilizan diferentes tipos para convertir valores nominales en valores reales.

La principal conclusión del concepto de valores nominales y reales es que el dinero en un período de tiempo no es directamente comparable con el dinero de otro período de tiempo. Es por esta razón que tenemos que calcular valores presentes, valores futuros y similares. Estos cálculos forman la columna vertebral de las finanzas corporativas.

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