¿Qué es la valoración de bonos y cómo se calcula?

Imagínate que tienes una oportunidad imperdible de invertir en bonos, pero antes de tomar esa decisión necesitas saber cómo se valora y cómo se calcula su valor. No te preocupes, en este artículo te explicaremos de manera clara y sencilla qué es la valoración de bonos y cómo se realiza este cálculo. ¡Prepárate para adentrarte en el mundo de las finanzas y descubrir todo sobre los bonos!


Uno de los usos más importantes del descuento

El valor presente de un bono es la suma de todos los flujos de efectivo futuros que pueden derivarse de él. En este sentido, la valoración de los bonos resulta realmente sencilla, ¿no? Todo lo que tenemos que hacer es averiguar el flujo futuro de pagos que vencen sobre el bono y luego averiguar su valor actual y llamamos a averiguar cuál es la valoración de ese bono. Bueno, esto puede ser teóricamente así de simple.

Sin embargo, en la vida práctica estimar parámetros como la tasa de descuento que entran en el cálculo puede resultar muy difícil. Además, utilizar diferentes tipos de descuento puede hacer que obtengamos valoraciones muy diferentes. Así pues, la valoración de los bonos es en realidad un juego de adivinar cuál será la tasa de descuento futura.

Ahora, echemos un vistazo a un ejemplo teórico de valoración de bonos. A continuación se muestra un procedimiento paso a paso de cómo se debe realizar el cálculo:

Dos componentes

El cálculo del valor actual del bono se realiza en dos componentes. Son los siguientes:

  • Anualidad: Los bonos tienen una serie de pagos de cupones vencidos. Los pagos de cupones son pagos de intereses que se realizan periódicamente. Normalmente la frecuencia de pago de intereses es semestral. Las corporaciones de todo el mundo pagan intereses dos veces al año porque es una convención del mercado de bonos.

    Además, hay que entender que los bonos pueden tener 2 valores. El valor nominal es el valor de emisión original del bono, mientras que el valor de mercado es su precio de mercado actual. Entonces, si los pagos de intereses no se dan directamente, debemos calcularlos usando el valor nominal. Recuerde que los pagos de intereses siempre se calculan utilizando el valor nominal y no el valor de mercado.

    Por lo tanto, la tasa de interés anual debe convertirse a una tasa semestral o a cualquier tasa que sea apropiada. Luego, debe ingresarse en la fórmula de la anualidad junto con los demás detalles para derivar el valor presente de los pagos de cupones vencidos.

  • Suma global: Los bonos suelen pagar intereses durante toda su vida. Sin embargo, devuelven el capital al final de sus vidas. Por lo tanto, el capital es un pago global que tal vez deba descontarse muchos años en el futuro. Ahora bien, aunque este pago no se reciba dos veces al año, seguiremos considerando las tasas de interés semestrales para averiguar el valor actual del pago global.

El último paso es sumar el valor presente de la anualidad y el pago de la suma global. Esto suma los valores presentes de los pagos de intereses así como los pagos de principal. Por tanto, obtenemos el valor presente del bono.

Ejemplo:

Encontremos el valor presente de un bono cuyo valor nominal es $100. La tasa de interés es del 12% anual. El bono realizará pagos de intereses semestrales durante 10 años, después de los cuales deberá reembolsarse el principal y el bono expirará.

Valor presente de los pagos de intereses

Número de periodos = 20 periodos (10 años, sin embargo el pago es semestral)

Tasa de descuento = 6% por período (dado que hemos duplicado el número de períodos, debemos reducir la tasa de descuento a la mitad)

Pago: $6 por período (6% * valor nominal de $100)

Por lo tanto, el valor presente de la anualidad es de $68,82. Este es el valor presente de los pagos de intereses adeudados.

Valor presente del capital adeudado

El capital que se debe pagar es de $100. Debe reembolsarse después de 20 períodos y la tasa de descuento que estamos considerando es del 6% por período. Por lo tanto, el valor presente del capital es $31,18.

Para encontrar el valor presente del bono necesitamos sumar $68,82 + $31,18. En este caso, esto suma $100. Por lo tanto, el valor presente del bono es $100.

Sin embargo, hay que señalar que en la vida real los valores de los bonos oscilan según la expectativa de cómo será la tasa de descuento futura. ¡No es realmente la tasa de descuento actual la que determina el valor del bono!



Autoría/Referencia – Acerca del autor(es)


Error 403 The request cannot be completed because you have exceeded your quota. : quotaExceeded


¿Qué es la valoración de bonos y cómo se calcula?

La valoración de bonos es un concepto clave en el mundo de las finanzas, especialmente en el ámbito de la inversión. Los bonos son instrumentos financieros de deuda que emiten empresas o gobiernos para obtener financiamiento. A medida que los inversionistas compran estos bonos, se genera la necesidad de calcular su valor actual y futuro, lo cual nos lleva a la valoración de bonos.

¿Qué es la valoración de bonos?

La valoración de bonos se refiere al proceso de determinar el valor intrínseco de un bono en un momento específico. Dicho valor se basa en el flujo de pagos futuros que el bono generará, así como en la tasa de interés requerida por los inversionistas para comprar dicho bono. En resumen, la valoración de bonos nos permite calcular cuánto vale realmente un bono en relación con su rendimiento y riesgo.

¿Cómo se calcula la valoración de bonos?

Existen diferentes métodos para calcular la valoración de bonos, pero uno de los más comunes es el método de descuento de flujos de efectivo. Este método implica descontar los futuros flujos de pagos del bono utilizando una tasa de descuento apropiada.

La fórmula general para calcular la valoración de bonos es la siguiente:

  1. Calcular los flujos de efectivo futuros que el bono generará, teniendo en cuenta las fechas y los montos de los pagos.
  2. Determinar la tasa de descuento adecuada para descontar los flujos de efectivo. Esta tasa de descuento puede basarse en diferentes factores, como la tasa libre de riesgo y el riesgo específico del bono.
  3. Descontar cada flujo de efectivo futuro utilizando la tasa de descuento y calcular el valor presente de cada uno.
  4. Sumar los valores presentes de todos los flujos de efectivo para obtener el valor total del bono.

Es importante destacar que además del método de descuento de flujos de efectivo, existen otras técnicas de valoración de bonos, como el método de rendimiento al vencimiento y el método de rendimiento corriente. Cada método puede proporcionar resultados ligeramente diferentes, por lo que es recomendable usarlos de manera complementaria para obtener una visión más completa del valor de un bono.

En conclusión, la valoración de bonos es un proceso fundamental para determinar el valor real de un bono en el mercado financiero. A través de métodos como el descuento de flujos de efectivo, los inversionistas pueden evaluar la rentabilidad y el riesgo asociados a la compra de un bono. Si estás interesado en aprender más sobre la valoración de bonos, puedes consultar las siguientes referencias externas:


Deja un comentario